擔憂美國總統川普的關稅政策恐將擊潰經濟，美國高收益債(又稱垃圾債)價格近來走勢疲弱、與公債的利差大增。

根據外媒報導指出，根據洲際交易所集團(Intercontinental Exchange)彙編的指數，2月中旬以來，美國垃圾債與公債的利差大增0.56個百分點，如今擴大至3.22個百分點、創下6個月以來新高。

垃圾債利差大增，顯示美國金融市場擔憂風險恐怕愈來愈高。華爾街擔憂，川普對美國最大貿易夥伴祭出激烈的關稅政策，恐讓美國經濟成長受到壓抑、甚至落入衰退。

J.P.摩根美國信用策略長Eric Beinstein也表示，受美國衰退隱憂、關稅充滿不確定性影響，過去幾週信用利差逐步擴大。並說，特斯拉、Palantir Technologies等「動能股」(momentum stocks)近來慘跌，也讓垃圾債價格跌勢惡化。

高盛於本週稍早修正垃圾債利差展望，預估至2025年第三季為止，利差將擴大至4.4個百分點，高於先前預估的2.95個百分點。

當債券投資人擔憂市場可能出現亂流或企業違約機率增加，他們會要求更高的利差。信評為「CCC」或更低的垃圾債，利差擴大程度最顯著，目前已多高達1,242個基點(12.42個百分點)，是疫情低點的兩倍。作為比較，2020年新冠疫情(COVID-19)剛爆發時，利差曾經擴大至2,000個基點。【記者 鄭惠慧整理報導】