文/李商/退休公務員(高雄市)

TRF（目標可贖回遠期契約）是什麼東西？當國人丈二金剛還摸不著頭緒時，據聞台灣企業已有3797家受到TRF波及是全球傷害最嚴重的地區，金融業在國際浪潮之下，似乎越來越難賺錢，尤其主導世界金融體系的美國華爾街，養了多少肥貓？他們虎視耽耽的設計各種衍生性金融商品，貪而無厭的欲吞吃整個世界。而台灣金融體系由於國際化程度不深，在金融風暴中並未記取歷史的教訓。對當前金融國際化與科技化的政策與監理制度，付之闕如，以致造成如兆豐、樂陞案重大的缺失，可見金融業必須再教育否則跟不上世界潮流。

信用違約交換（CDS）是2008年雷曼兄弟金融風暴的元兇，美國華爾街透過次級房貸證劵化，再把風險轉嫁給CDS，它是一種轉移違約風險的金融衍生性商品，透過第三者的方式，去將風險轉嫁掉，類似購買保險的概念，藉由購買保險，當未來發生風險時產生的損失，可以獲得賠償。一般CDS是由金融機構所發行的，債券持有人定期向他們繳交保費，倘若守中持有的債券發生違約時，CDS發行機構就要負責承擔這當中的損失，此種商品一般都是大公司對銀行或銀行對銀行的交易。但台灣地小人稠業績競爭厲害，各銀行員通常為了生存而不顧客戶的生死，所以業界流傳一句話：「今日的業績是明日的業障!」台灣金融單位不能再讓高風險衍生性商品任由銀行員隨意推銷；有可能連銀行員都不懂什麼叫做CDS？TRF？就靠著業務往來方便而強銷不太懂得商品給客戶。

要解決金融體系的國際化，只要有心知道方法，絕不會無處著手，新觀念與新人才是一體的兩面，政府要以新觀念覓才，新人才要帶入並實踐新觀念，假以時日，就會水到渠成。培育人才永遠不嫌慢，只怕政府站著不動，遇到事件發生後就調動一大批人員，換湯不換藥！難怪媒體報導台灣的金融體系都被財經幫綁架了。有鑑於此，台大法律學院教授陳志龍特別指出：「2002年德國也發生金融弊案德國政府，下定決心成立聯邦金管局，金管局與財政部徹底分開，德國金管局只有二種人：一是法律專業、一是數學家會計學家，絕不許財經官員過來，切割非常清楚。」如此可以各司其職各專其長，不容易像目前台灣的混亂局面，更可以防止弊端發生，不致於上下其手或有糾纏關係，這也是新政府責無旁貸的責任，改革都會有陣痛期，不改革只有往下沉淪，所以勢必改革！才不致於重蹈覆轍。