2016年全球金融市場黑天鵝滿天飛！2017年可說是風平浪靜之年，全球有半數國家經濟成長高於平均且通膨低於平均，全球總體經濟可說是結構性矛盾依然突出，朝著不過冷、不過熱、高成長、低通膨的方向邁進；雖然全球政治局勢不穩(北韓、中東)，美國也多次升息、開始縮表，但整體經濟環境也沒有受到顯著影響，反而漸入佳境。

2017年也是相當重要的周年，亞洲金融危機屆滿20周年、次貸危機經歷足十周年；回顧2017年整體經濟環境，除了美國失業率降到17年新低，美股標準普爾500指數上漲近20%外，歐洲經濟漸入佳境，歐股平均上漲約25%，一路擔心美國升息後美元會走升的新興市場，更受惠於美元回貶而獲得喘息空間，股市漲幅超過三成。2017年可以說是金融投資者收穫豐碩的一年，而唯一的輸家可能是看好美元的投機客。

2017年是個打破既有模式、顛覆體制發展的一年，鑑往知來，年終回顧今年十大財經要聞：

一. 美國政府修改、通過近31年最大稅改案

共和黨議員和川普合力促成美國31年來最大稅改案；美國企業所得稅率將由35%下調到21%，加上川普一路高喊「美國優先」，激勵美國企業藏在海外2兆~3兆美元的資金匯回，並加速吸引更多資金進入美國，全球資金版圖為此已大風吹。

本次減稅規模估計高達1.5兆美元，然而減稅也將可能導致美國未來十年國債再增1兆美元。隨著財政赤字升高，政府屆時須再刪減其他預算，社會安全保障及美國聯邦醫療保險可能挨刀。

二. 美國股市好牛  創多項歷史紀錄

2017年美股創下多項歷史紀錄，其中道瓊指數64次刷新歷史高點，期間道瓊指數1月衝破20,000點，11月攻進24,000點，25,000點大關近在咫尺，可說蔚為奇觀。

股市波動也是史上罕見地平穩、VIX恐慌指數創下歷史新低、標普500指數連創牛市天數是史上第2長、未修正10%天數為史上第10長、未回跌5%天數史上第4長及未回跌3%天數史上最長。

由臉書、蘋果、亞馬遜、線上觀賞Netflix 和 Alphabet組成的FAANG科技概念股，2017年迄今漲幅分別56%、50%、58%、51%及36% ，遠高於標普500指數的20%以及那斯達克指數的29%。電動車大廠特斯拉2017年漲幅也有55%、繪圖芯片供應商英偉達83%、美光科技大漲100%以及微軟也有38%。美國科技股漲勢驚人，但多數專家仍較看好以FAANG概念股為首的科技類股的未來前景。

至於投資人對美股的熱情也化為行動，據統計2017年11月底美股ETF指數基金匯入金額就高達2,940億美元，推算2017年輕易越過3,000億美元，成為史上最高淨流入金額的一年。

三. 中國「一帶一路」高峰論壇 共繪國際合作藍圖

 2014 年中國提出「一帶一路」，誇口要超越英美、稱霸全球。2017年5月14日~15日北京成功主辦「一帶一路」國際合作高峰論壇，全球有29位國家元首和政府首腦齊聚參會，1500多名代表與會共商「一帶一路」合作的美好藍圖。會議達成5大類、76大項、270多項具體成果，最終投資將達 9000 億美元（約 27 兆台幣）。

中國主導的「一帶一路」其計畫包含有 66 國家，佔全球人口數 66.9%、 30%GDP的經濟規模，是史上由單一國家發起最大規模的海外投資行動，可以說是影響未來全球政治經濟版圖的超級計畫！

四. 全球首富換人

據《富比世》全球富豪排行榜，過去四年全球首富一直由微軟創辦人蓋茨擔任，但2017年10月亞馬遜股價漲勢凌利讓現年53歲的亞馬遜創辦人貝佐斯身價高漲至900億美元，擠下蓋茨成為全球首富。

此外，「黑色星期五」感恩節次日，電商業績暴衝，令亞馬遜股價一路衝高近1,200美元，市值超過5,000億美元，貝佐斯身價也進一步飆升至1,000億美元以上，穩坐全球首富寶座；《富比世》雜誌選為「2017年全球最會賺錢的億萬富豪」。

據電子行銷分析公司Slice Intelligence估計，2017年有42%的美國線上銷售是透過亞馬遜進行。據統計亞馬遜目前占美國零售額約5%，未來商機想像空間相當龐大。

五. 比特幣狂熱 一年飆升19倍

2017年初虛擬貨幣比特幣（Bitcoin）1000美元，直至年底曾急升至19000美元，年內飆升達19倍，令人咋舌；這也使得問世近九年的加密貨幣由新奇轉為市場新寵兒，連抱著質疑態度的華爾街都無法再繼續漠視，Cboe及CME相繼推出期貨合約。但比特幣的崛起是金融泡沫中的超級泡沫，還是...，答案或許2018年可見分曉。

 

 

六. 零售業陷寒冬

美國百貨業者近年客流量銳減，來自電商和折扣零售業者的激烈競爭下，人手一支智慧手機改變消費型態，愈來愈多消費者選擇上網購物；電商業績時常暴衝，相較傳統零售業者面臨獲利衰退甚至生死掙扎；美國實體零售業面臨慘淡景氣，梅西百貨（Macy’s）、潘尼百貨（J.C. Penney）2017年已關閉數十家店，玩具反斗城也在2017年聲請破產保護。截至目前為止，零售業者仍無法挽回持續關閉實體店面的現況。

七. A股明年入摩

MSCI明晟公司6月宣布，2018年A股將正式納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數，有助A股走向國際，也將影響全球資金配置。

八. 石油大國沙烏地阿拉伯「反貪腐風暴」

石油輸出國組織（OPEC）2017年年初開始減產，與此同時，美國原油庫存上升，全球憂慮供應過剩，油價未因聯合減產觸頂反轉，紐約期油反而多次跌破50美元/每桶， 在6月還曾見43美元；5月、11月OPEC及非油組成員達成二次延長減產協議，加上11月沙烏地阿拉伯王儲沙爾曼(Mohammed bin Salman)掀起一場前所未見的「反貪腐風暴」，其中涉及的達官貴人包括有「中東股神」之稱的阿瓦里德（Alwaleed bin Talal）王子；反腐事件反而間接支撐油價在2017年底逐步回升至接近每桶60美元。

據悉沙爾曼王儲是支持OPEC聯合減產，亦強烈主張與川普同盟一起解決伊朗問題。沙烏地阿拉伯和伊朗分別是OPEC第一大及第三大產油國，倘若這二國家在爭奪中東霸主地位之時，擦槍走火油價將掀起不小的波浪。分析師預測最差情況是暴發沙伊戰爭，油價飆至每桶100美元以上。

只是即使沙伊二國政治緊張降溫，但沙烏地阿拉伯最大的國營石油公司—阿美（Saudi Aramco ）原先預計2018年下半年首次公開發行股票（IPO），填補國家財政缺口，該案預計要籌資1,000億美元，也將是史上最高金額IPO籌資案，然在種種阻力下，該公司已宣布IPO將延至2019年；因此上市以前，阿美很可能不願意見到油價下滑，維護油價的企圖和動作也就難以輕忽。

九. 黃金2017年也有近10%的投報率

黃金價格在 2017年初處於全年最低位，每盎司1150美元，雖面臨美國聯準會一年內3次升息， 但國際政治氣氛，令避險情緒蓋過升息因素，金價反覆向上， 九月初現貨金價每盎司升到全年最高點1348美元。但十月聯準會確定啟動縮減資產負債表，金價回落至年底每盎司 1250美元；保守的黃金投資者在2017年算算也有近10%的投報率。

 

十. 最佳投資標的美元 跌破專家眼鏡

做多美元在2017年初前一直為華爾街專家們的穩贏策略，2014年中至2017年初間，美元指數從80左右上漲到103.8，漲幅近三成。

2017年初，華爾街依然深信美元是最佳投資標的；隨著聯準會進一步升息、川普稅改帶來減稅財政刺激，美元有理由反彈，據美林證券調查，美元當時為最多人看好的金融商品。事與願違，美元指數從年初高峰103.8一路跌到9月91附近，跌幅近12.3%，所幸最近的報價反彈至93附近；換言之，2017年唯一的輸家可能是看好美元走勢的投機客，美元非但沒有預期亮麗的正報酬，反而出現約9％負報酬，創下14年最差年度表現。【記者 鄭惠慧整理報導】