美國聯準會(Fed)「第二把交椅」副主席費雪 (Stanley Fischer) 5 日表示，美國自然利率已降至低水平，可能意味著美國經濟陷入難以擺脫低增長軌道。

費雪認為，全球央行未來可能面對臨一個狀態，即短期利率恐永遠都不會高過於零太多，且2008年爆發的金融危機時，各國央行所使用過的反傳統工具會成「不斷重現」且無法避免，然而極低利率不只反映出週期性壓力，也是暗示經濟增長潛力堪憂。而就目前全球儲蓄及投資模式改變可能已推低自然利率，且可能陷入較為長期的新平衡，特徵就是經濟增長遲滯。

至今已不只一位Fed官員公開表達，對美國經濟成長可能下滑的憂心；不少Fed官員認為，目前美國自然利率處在相當低檔，且可能反映出美國經濟成長動長正逐漸喪失，低自然利率也意味著，在財政政策緊縮前，Fed可能都無法順利過度調高短期聯邦基金利率。

費雪認為僅存的希望即是，一個更好的政策提升自然利率及美國經濟增長潛能。這已不單指貨幣政策，還需要結合改善公共基礎建設、更好的教育、私人投資增進，及更有效率的法規。【記者 鄭惠慧整理報導】